మొదటిసారి నేను Option Chain ఓపెన్ చేసినప్పుడు ఏమైందో తెలుసా? పూర్తిగా బెంబేలెత్తిపోయాను. అన్ని అంకెలు, అన్ని కాలమ్లు, CE, PE అని రెండు వైపులా ఏదో డేటా… అసలు ఎక్కడ చూడాలో కూడా అర్థం కాలేదు. Zerodha Kite ఓపెన్ చేసి Nifty ఆప్షన్ చైన్ చూసినప్పుడు, “ఇది నా వల్ల కాదేమో” అనిపించింది. చాలామంది కొత్తగా ట్రేడింగ్ మొదలుపెట్టేవాళ్ళకి ఇదే feeling వస్తుంది.
కానీ నిజం చెప్పాలంటే, Option Chain అనేది మీరు అనుకున్నంత కష్టం కాదు. ఒక్కసారి బేసిక్స్ అర్థమైతే, అది మీకు మార్కెట్లో ఏం జరుగుతోందో చెప్పే ఒక “cheat sheet” లా మారిపోతుంది. ఈ పోస్ట్లో నేను నేర్చుకున్న విధంగానే, స్టెప్ బై స్టెప్గా, real screenshots తో మీకు వివరిస్తాను.
Option Chain అంటే ఏంటి?
సింపుల్గా చెప్పాలంటే, Option Chain అనేది ఒక టేబుల్. ఇందులో ఒక స్టాక్ లేదా ఇండెక్స్ (Nifty, Bank Nifty లాంటివి) కి సంబంధించిన అన్ని Call Options (CE) మరియు Put Options (PE) వాటి Strike Prices తో పాటు లిస్ట్ అయ్యి ఉంటాయి.
మీరు Zerodha, Upstox, Angel One ఏ బ్రోకర్ App అయినా ఓపెన్ చేసి “Option Chain” సెర్చ్ చేస్తే ఇది కనిపిస్తుంది.
https://www.nseindia.com/option-chain: Option Chain ఎలా చదవాలి? నా అనుభవం నుండి పూర్తి Beginner’s Guide
టేబుల్ ఎలా ఏర్పాటు చేయబడి ఉంటుంది?
మధ్యలో ఒక కాలమ్ ఉంటుంది — అదే Strike Price. దాని ఎడమవైపు మొత్తం CALL Options (CE) డేటా, కుడివైపు మొత్తం PUT Options (PE) డేటా ఉంటుంది.
నేను మొదట్లో చేసిన పొరపాటు ఏంటంటే — ఎడమ, కుడి రెండు వైపులా ఉన్న డేటా ఒకటే అనుకున్నాను. కాదు. ఎడమ వైపు మొత్తం CE కి సంబంధించినది, కుడి వైపు మొత్తం PE కి సంబంధించినది. మధ్యలో ఉన్న Strike Price ఒక్కటే రెండింటికి కామన్.
ముఖ్యమైన కాలమ్లు — ఒక్కొక్కటిగా చూద్దాం
1. Strike Price
ఇది మీరు ఆప్షన్ కొనేటప్పుడు లేదా అమ్మేటప్పుడు ఉపయోగించే ఒక fixed price. ఉదాహరణకి Nifty 24,800 దగ్గర ట్రేడ్ అవుతుంటే, 24,700, 24,800, 24,900 లాంటి strikes కనిపిస్తాయి.
2. LTP (Last Traded Price)
ఆ ఆప్షన్ చివరిగా ఎంతకి ట్రేడ్ అయ్యిందో చూపిస్తుంది. మీరు ఆప్షన్ కొనాలంటే దాదాపు ఈ ధరకే దొరుకుతుంది.
3. OI (Open Interest)
ఇదే నా దృష్టిలో అన్నింటికన్నా ముఖ్యమైన కాలమ్. ఎంతమంది ఆ particular strike లో ఇంకా పొజిషన్స్ ఓపెన్గా ఉంచుకున్నారో చెప్పేది ఇదే. ఎక్కువ OI ఉన్న strike ని నేను “support” లేదా “resistance” లాగా చూస్తాను. ఎందుకంటే అక్కడ చాలామంది ట్రేడర్లు ఇన్వాల్వ్ అయ్యి ఉంటారు కాబట్టి, ధర ఆ లెవెల్ దగ్గర ఆగే అవకాశం ఎక్కువ.
4. Change in OI
ఈ రోజు OI ఎంత పెరిగింది లేదా తగ్గింది అని చూపిస్తుంది. ఇది నాకు చాలా ఉపయోగపడుతుంది — ఎందుకంటే మొత్తం OI కంటే, ఈ రోజు ఏం జరుగుతోంది అనేది ముఖ్యం.
5. IV (Implied Volatility)
మార్కెట్ ముందు ముందు ఎంత కదులుతుందో అంచనా వేసే నంబర్. IV ఎక్కువ ఉంటే ఆప్షన్ ప్రీమియం కూడా ఎక్కువగా ఉంటుంది.
6. Volume
ఈ రోజు ఆ strike లో ఎన్ని ట్రేడ్స్ జరిగాయి అని చూపిస్తుంది.
Max Pain అంటే ఏంటి? నేను ఎలా వాడతాను
Option Chain కింద కొన్ని platforms లో “Max Pain” అనే నంబర్ కూడా చూపిస్తారు. ఇది ఎక్స్పైరీ రోజు ధర ఎక్కడ close అయితే ఎక్కువమంది option writers కి లాభం వస్తుందో చెప్పే ఒక అంచనా. నేను దీన్ని 100% నమ్మను, కానీ ఒక reference point గా చూస్తాను.
PCR (Put-Call Ratio) — నేను రోజూ చూసేది
PCR అంటే మొత్తం Put OI ని మొత్తం Call OI తో భాగించడం.
- PCR ఎక్కువగా ఉంటే (1 కంటే ఎక్కువ) → మార్కెట్లో Bullish sentiment ఎక్కువగా ఉందని అర్థం
- PCR తక్కువగా ఉంటే (1 కంటే తక్కువ) → Bearish sentiment ఎక్కువగా ఉందని అర్థం
నేను ప్రతిరోజు market open అయ్యే ముందు ఈ PCR ఒక్కసారి చూస్తాను. ఇది నా pre-market routine లో భాగం అయిపోయింది.
నేను చేసిన పొరపాటు — మీరు చేయవద్దు
ట్రేడింగ్ మొదలుపెట్టిన కొత్తలో, నేను కేవలం OI ఎక్కువగా ఉన్న strike చూసి, “ఇక్కడ support ఉంది కాబట్టి ధర పైకి వెళ్తుంది” అని అనుకుని ట్రేడ్ తీసుకున్నాను. కానీ కొన్నిసార్లు అది పూర్తిగా తప్పు అయ్యింది. ఎందుకంటే Option Chain ఒక్కటే మొత్తం స్టోరీ చెప్పదు. దీన్ని price action, chart pattern లతో కలిపి చూడాలి అని అర్థం చేసుకోవడానికి నాకు కొన్ని నెలలు పట్టింది.
కాబట్టి, ఒక్క సలహా — Option Chain ని ఒక్కదాన్నే నమ్మి పెద్ద పొజిషన్స్ తీసుకోకండి. ఇది మీకు ఒక క్లూ ఇస్తుంది, పూర్తి గ్యారంటీ కాదు.
Option Chain చదవడం మొదలుపెట్టేవారికి నా చిన్న checklist
- ముందు Strike Price మధ్యలో పెట్టి, CE/PE ఎటువైపు ఉన్నాయో గుర్తు పెట్టుకోండి
- అత్యధిక OI ఉన్న 2-3 strikes నోట్ చేసుకోండి
- Change in OI చూసి, ఈ రోజు ఎటువైపు ఎక్కువ యాక్టివిటీ జరుగుతోందో గమనించండి
- PCR ఒక్కసారి చెక్ చేయండి
- దీన్ని price chart తో పోల్చి చూడండి, అప్పుడే ట్రేడ్ డెసిషన్ తీసుకోండి
చివరగా
Option Chain చదవడం అనేది సైకిల్ నేర్చుకోవడం లాంటిది — మొదట్లో బ్యాలెన్స్ తప్పిపోతుంది, కానీ ప్రాక్టీస్ చేస్తే చేస్తే, ఒక రోజు అది మీకు అలవాటుగా మారిపోతుంది. నేను రోజూ ఇదే చేస్తాను, ఇప్పుడు కూడా కొత్త విషయాలు నేర్చుకుంటూనే ఉన్నాను.
మీరు కూడా మీ బ్రోకర్ App ఓపెన్ చేసి, ఈ పోస్ట్లో చెప్పిన ప్రతి కాలమ్ని ఒక్కసారి మీరే స్వయంగా చూడండి. చదవడం కంటే, స్వయంగా చూసి అర్థం చేసుకోవడమే ఎక్కువ గుర్తుంటుంది.
⚠️ Disclaimer: ఈ ఆర్టికల్ కేవలం విద్యా ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే (Educational purpose only). ఇది ఎలాంటి పెట్టుబడి సలహా కాదు. Stock market మరియు Options Trading లో రిస్క్ ఎక్కువగా ఉంటుంది. దయచేసి మీ సొంత రిస్క్తో, తగిన research చేసి, అవసరమైతే SEBI రిజిస్టర్డ్ ఫైనాన్షియల్ అడ్వైజర్ సలహా తీసుకున్న తర్వాతే ట్రేడింగ్/ఇన్వెస్టింగ్ నిర్ణయాలు తీసుకోండి.